El fondo de inversión de renta fija de Generali Investments para ganar pese a los sobresaltos del mercado

La política restrictiva de los bancos centrales, en su esfuerzo por contener la inflación, está marcando este 2023.

La posibilidad de tener unos ‘tipos más altos durante más tiempo’ está imponiéndose y, de su mano, esto podría acabar por desterrar el esperado aterrizaje suave del horizonte. Una recesión podría acabar poniendo a prueba la solidez de las empresas, que si bien han venido presentando unos resultados consistentes, podrían resentirse ante un empeoramiento de la economía.

Porque si algo está claro, es que este era ‘el año de la renta fija’ y, ante unos diferenciales de crédito corporativo favorables, hasta ahora la deuda corporativa ha ofrecido unos rendimientos estables. Sin embargo, ya sea que los tipos de interés se mantengan en niveles actuales o vuelvan a subir, la complejidad del escenario económico puede afectar a esta estabilidad. De hecho, ya se están viendo los estragos en la renta fija en el último trimestre del año.

Por eso, ante la perspectiva de que se avecinen curvas en la economía global, es cuando la gestión activa en fondos de inversión se pone en valor, para ir equilibrando el nivel de riesgo en cartera. Y si se añade la estrategia de retorno absoluto, que busca alcanzar siempre una rentabilidad positiva independientemente de la situación alcista o bajista de los mercados, es posible sortear las fluctuaciones en la renta fija.

Esta estrategia de inversión no trata de batir un índice de referencia, sino que se basa en la diversificación de las inversiones para alejarse de la volatilidad. Uno de los vehículos de inversión que elige esta filosofía es el Credit Opportunities Fund de Aperture Investors. Con el objetivo de incrementar los ingresos y el capital, el fondo invierte directa o indirectamente en varias clases de activos, principalmente en valores de deuda corporativa y derivados sobre emisores e índices individuales de crédito corporativo.

Simon Thorp, gestor del fondo y CIO de Aperture Investors para el Reino Unido, espera para los próximos meses “una mayor incertidumbre, una volatilidad elevada, una descompresión de los diferenciales de crédito y un aumento del riesgo geopolítico mundial”. Y la gestora, que forma parte del ecosistema Generali Investments, está preparada para seguir balanceando la cartera a medida que 2023 avance y los mercados se compliquen.

“Seguiremos centrados en construir una cartera diversificada que ofrezca una rentabilidad ajustada al riesgo a lo largo de todo el ciclo de mercado. Entendemos que una estrategia que combine duraciones largas y cortas sigue siendo una forma flexible y ágil de acceder a oportunidades de crédito líquido y de perfil muy convexo, con una correlación mínima con la evolución de los mercados en cada momento.” explica Thorp.

A diferencia de otros fondos más tradicionales de renta fija, con más preferencia por activos de duración prolongada, el método del equipo gestor del Credit Opportunities Fund permite acceder a una mayor variedad de sectores de crédito y puede ir ajustando su duración según el pulso del mercado. El fondo tiene flexibilidad para adoptar posiciones largas o cortas en los valores de deuda y ajustar el nivel de riesgo.

Actualmente, la mayoría de la cartera se compone de emisores de deuda que estén ubicados o tengan operaciones empresariales en Europa o América del Norte. Dentro de las industrias principales en las que invierte se encuentran bancos, servicios comerciales, telecomunicaciones, industria de entretenimiento y compañías aéreas. La calificación media equivalente de las inversiones es BB, teniendo un mayor riesgo en comparación con otras inversiones, pero que pueden ofrecer mayores rendimientos. Con todo, el patrimonio del fondo es de 816 millones de euros (a 31 de agosto de 2023).

A raíz de una estrategia de rentabilidad absoluta que ofrezca rendimientos, sorteando las caídas y subidas de los mercados, y con el respaldo de Thorp como gestor con más de 30 años de experiencia en mercados de renta fija, el fondo se presenta como una herramienta de inversión útil para aquellos inversores más conservadores que busquen diversificar sus carteras y proteger su capital.

Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.